1. 2020年GMV整体表现
全年GMV：4163.15亿元，同比增长9.92%。线上GMV占比：69.7%（约2903.35亿元），同比增长21.60%，成为主要增长引擎。线下GMV：1743亿元，同比下降10.0%，主要受疫情影响。 2. 分季度GMV增长趋势
Q1-Q4增速：逐季加速，Q4表现尤为强劲：Q1：+2.0%Q2：+8.4%Q3：+8.7%Q4：+19.2%（云网万店平台贡献显著）。Q4亮点：云网万店平台GMV同比增长33.67%，其中自营商品销售增长45.28%。️ 3. 核心业务亮点
云网万店战略：独立发展并引入战略投资，聚焦用户增长与开放平台。Q4活跃买家同比增52%，12月月活用户增68%。零售云扩张：全年新开加盟店3201家，总数达7137家，下沉市场覆盖领先。零售云销售规模同比增长超100%，并实现盈利。线下优化：一二线城市聚焦“大店”（家电3C云店占比46%），三四线加速零售云布局。 4. 财务与经营效率
营收与利润：总收入2522.96亿元，同比下降6.29%（疫情及准则调整影响）。归母净亏损42.75亿元，主因非经常性损益及减值损失。费用管控：总费用率降2.61%，销售/财务/管理费用分别下降23.43%、12.16%、5.77%。现金流改善：经营现金流同比提升90.9%至-16.2亿元，Q2Q4单季度转正。 5. 行业背景与挑战
竞争环境：线上价格战加剧导致毛利率下降3.5个百分点。转型方向：升级“零售服务商”，开放供应链及物流能力。计划云网万店独立上市，零售云冲刺4000店目标。数据总结表
| 指标 | 2020年数据 | 同比变化 | 详情 |
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| 全年GMV | 4163.15亿元 | +9.92% | |
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| 线上GMV | 2903.35亿元（占69.7%） | +21.60% | |
| 线下GMV | 1743亿元 | -10.0% | |
| Q4 GMV增速 |
乐发官网 | +19.2% | || 零售云新店 | 3201家 |
| 全年总数7137家 || 经营现金流 | -16.2亿元 | +90.9% | 同比改善 |
结论
2020年苏宁易购在疫情压力下GMV仍实现近10%增长，主要依赖线上业务（尤其是云网万店）的快速扩张及零售云在下沉市场的成功渗透。线下承压毛利率下滑及净亏损扩大亦反映转型期的挑战。未来增长需关注云网万店独立运营后的造血能力及零售云规模效应释放。
